《美元大崩溃》 第二部分
政府为何掩盖它的隐秘伙伴

    政府之所以掩盖通货膨胀，也有以下五个原因：

    一、政府可以减少所支付的利息。因为任何明显的通货膨胀，都会导致贷款人要求通货膨胀溢价，并以提高利率的方式予以补偿。

    二、社会保障金和其他社会福利是与通货膨胀相挂钩的，并以CPI为衡量标准。掩盖通货膨胀，政府便可以减少相关开支。

    三、收入所得税和个人免税额也与通货膨胀相挂钩，并以CPI为基准。掩盖通货膨胀，政府便可以增加税收。

    四、低通货膨胀溢价使得利率维持在一个较低的水平上，从而使得我们负债累累的经济继续它虚假的扩张。

    五、通货膨胀保值国债（TIPS）的引进要求政府基于CPI的变化调整利率和本金偿还现值。这一规定无异于监守自盗。

    所以，出于对自身利益的考虑，政府一方面在制造通货膨胀，另一方面又在掩盖通货膨胀。

    通货膨胀何以掩盖得住

    由货币供给扩张而造成的通货膨胀之所以能够处于无形之中，主要是因为价格的上涨并非处于同一阶段。新增货币的注入方式及流入方向对通货膨胀具有重要影响。相比于消费价格，通货膨胀在金融资产领域的表现更为明显，比如说20世纪90年代的股市泡沫和最近的房地产泡沫。此外，还有一部分新增货币以美元的形式流入我们的贸易国，这在一定程度上也延缓了对国内价格所造成的冲击。

    所以，货币供给的扩张何时会导致CPI的上涨，或者会不会导致CPI的上涨，我不敢确定。不过，有一点却是肯定的，那就是CPI数据是由政府计算出来的，而政府绝不希望它地反映通货膨胀的真实水平。

    事实上，通货膨胀确确实实导致了部分价格的上涨。或许，我们无法测算，但却可以明显地感受到。