|
选择字色： 选择背景色：
回书目 
资料来源：路透社。
为了进一步反映市场中各类股票的价格走势，恒生指数于1985年开始公布4个分类指数，并将成分股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业4个分类指数中。至2001年，恒生指数被进一步分为9个子行业指数。
香港证券市场2007年走势回顾
恒生指数2007年全年累计上涨7 405.88点（37.09%），成为仅次于中国A股市场的亚太市场第二大牛市。目前香港股票市场总市值接近20万亿港元，较2006年年底13.33万亿港元上涨50%，从而位居上海证券交易所之后跻身2007年全球第七大交易所。
2007年国内流动性向香港的转移，令港股市场“A股化”的趋势极为明显，并成为2007年港股市场发展的主线。自2007年8月20日国家外汇管理局宣布“港股直通车”方案以来，内地资金便不断涌入香港市场，从而推动港股市场一路飙升，恒生指数年内最多上涨11 993.69点（60.07%），国企指数更是一度上涨10 268.74点（99.31%），分别突破30 000点大关和20 000点大关。
进入2007年9月以后，“港股直通车”迟迟未能开通，加上美国次级债问题恶化，拖累港股市场大幅回落。期间恒生指数最多回吐
5 953.49点（18.63%），令港股市场再现“熊市”阴霾。恒生指数2007年最终收报于27 370.60点，较年内最高点的31 958.41点回吐4 587.81点（14.36%），但较年初的起点19 964.72点仍上涨7 405.88点（37.09%）；而国企指数则收于15 991.48点，较年内最高点的
20 609.10点回吐4 617.62点（22.41%），但较年初的起点10 340.36点仍上涨5 651.12点（54.65%）。
在恒生分类指数中，恒生地产分类指数全年累计上涨58.42%，成为表现最强的行业指数；恒生工商业分类指数以上涨53.13%紧随其后；恒生公共事业分类指数全年仅涨12.58%，为表现最弱的行业指数。另外，大型股指数全年上涨11.52%，中型股指数全年上涨27.25%，小型股指数全年上涨33.24%，小型股遥遥领涨。
图1-1显示，2007年上半年恒生金融分类指数走势领先恒生指数，但自从7月份美国次级债危机爆发之后，金融行业权重股遭受机构抛售，整个行业走势开始弱于大盘，特别是在第四季度市场进入调整期之后，金融行业走势更是急转直下，指数创出全年最低而与恒生指数相关系数最高达到1.4。
图1-1 恒生指数与恒生金融分类指数
资料来源：路透社。
图1-2显示，恒生地产分类指数2007年大部分时间走势强于恒生指数（与恒生指数相关系数小于1），只有在美国次级债危机爆发的7月份以及11月初恒生指数从32 000点历史高位回调期间，机构对于地产股短期集中减持，而在12月市场反弹的过程中，地产股反弹力度明显强于大盘。
图1-2 恒生指数与恒生地产分类指数
资料来源：路透社。
图1-3显示，恒生工商业分类指数2007年全年走势均强于恒生指数，特别是在7月和11月大势调整期间显示了良好的抗跌性。由于工商业指数包含了各大板块的龙头股，可谓精英中的精英，因此也就不难理解其领先市场的表现了。
图1-3 恒生指数与恒生工商业分类指数
回书目 
