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国际贸易的影响力
进出口额
中国的进出口形势与我们的投资策略有直接联系吗？很多投资者与我探讨过这个问题。在我看来，两者间不仅存在直接关系，而且关系非常紧密。
出口拉动股市
中国股市从2005年6月以来的强劲上扬，从宏观上讲，有四点原因：一是股改成功（原来不能流通的股份得以流通）；二是经济快速发展；三是钞票越来越多；四是人民币持续升值。
四点原因中，后三点原因都与进出口有直接关系。中国经济发展快，靠什么？经济学家常说有三架马车—投资、出口、消费。这三架马车中，消费最弱，真正跑在前面的，还是投资与出口。而投资呢，由于国内消费增长乏力，投资之后最终生产出来的产品主要还是出口（见图5-1）。因此，三架马车中，真正一马当先带动中国经济的是出口。
至于钞票越来越多—经济学家也把这种现象叫“流动性泛滥”，其实跟我国每年巨大的外贸顺差（出口额减进口额为正是顺差，反之为逆差）有直接关系。按照目前的外汇管理体制，中国每年巨额的外贸顺差都会变成人民币流向市场。例如，仅2007年上半年，外贸顺差折合人民币就是8550亿元，这么多钱被银行一放大，到了市场中，就变成了三四万亿元人民币。这么多的钱，到了市场中，肯定要花出去，于是股价涨起来了，房价也涨起来了……
图5-12002～2006年中国进出口额
人民币持续升值的原因，也主要是因为每年巨大的外贸顺差。
由此可见，2006年和2007年的股市红火，如果从宏观上找原因，首功就得记在出口身上。
进出口的最先受益者是谁
也经常有投资者问，进出口这么火，那么在股市中，谁会是最先受益的上市公司？
这个问题其实不难回答，是港口、运输类上市公司，比如上港集团（600018）、天津港（600717，见图5-2）、盐田港（000088）、中远航运（600428）、上海机场（600009）等上市公司，都是直接受益者。
图5-2天津港K线图（月线·复权）
这一现象跟中国进出口的产品结构有很大关系。大家都知道，中国的出口产品中，主要是玩具、服装、鞋帽、家具……主要进口些什么呢？石油、铁矿石、木材、粮食等。这些产品虽然千差万别，但有一个共同的特点，虽然东西不算贵，但体积大，运输起来占地方。
中国的这一特色，跟很多发达国家不一样，后者的出口量也大，但出口产品单位价值所对应的体积小，比如说瑞士的手表、微软公司的软件、英特尔公司的芯片等，虽然价格贵，但实际体积几乎可以忽略不计。
正因为中国进出口的产品特色，加上进出口额快速增长—近5年，每年的增长率都在20%以上，于是对沿海的港口、运输的需求量加大，而港口的费用与海运的费用（见图5-3）也连年上调，于是港口、运输类上市公司赚得盆满钵满。
图5-3国际铁矿石进口运费走势图
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