《世界上最聪明的投资书》 成为聪明投资者
难以置信的真实故事(1)

    第2章难以置信的真实故事

    购买指数型共同基金后，大多数个人投资者的赢利情况会变好。

    ——富达麦哲伦基金公司前任经理彼得·林奇（PeterLynch），

    《贝伦周刊》，1990年4月2日

    美国有1亿的个人投资者，他们持有8万亿美元市值的股票，其中，超过75万亿美元股票的投资方向有误——这些投资被一些理财师用于进行我所谓的“过度积极型管理”，他们试图通过选择股票和市场预测的方法跑赢大市，这就是“傻钱”的投资。

    与之形成鲜明对比的是，数万亿美元的养老金、基金和大学捐赠基金等资产选择了正确的投资方向——理财师将它们投资到具有广泛市场指数的股票和债券上，努力获取市场收益，这就是“聪明钱”的投资。

    颇具讽刺意义的是，“聪明钱”追求市场收益的投资，它的投资操作比起过度积极型投资要容易得多，因为：

    你不必时刻关注财经媒体的报道；

    你不必费劲地分析那些声称出自专家之手的、堆积如山的、经常相互矛盾并令人糊涂的信息；

    费用相对较低。

    理财师是替别人投资理财的专业人员。他们依据一定的标准，把个人资金、养老金、基金和其他捐赠基金投入市场。理财师的酬金通常是根据所投入资金总额的百分比计算的。因此，如果客户的投资获得收益，他们的收入也会随之增加。

    绩效显著；

    绝大多数投资者都不需要顾问和经纪人的帮助，可以直接委托大牌基金公司或者购买交易型开放式指数基金(ETFs)进行交易；

    每年仅仅需要大约90分钟的时间。

    那么，为什么有经验的投资商的投资策略和大多数投资者的投资方法之间会有这样大的差距呢？这是因为大多数投资者求助了主要经纪公司雇用的金融顾问或独立金融顾问，而这些顾问通过出售金融产品挣取代理费。

    事实上，所有经纪公司的金融顾问和大多数独立金融顾问是通过“傻钱”管理技术来理财的。他们进行市场预测、选择股票，因为这样做，他们就可以挣钱。

    “傻钱”投资的真相

    从事“傻钱”理财的大多数金融顾问相信，他们有能力选择那些收益表现超过大多数的股票和共同基金——至少，他们是这样告诉客户的。

    或者，如果他们承认自己不能进行市场预测或者选择股票，他们就会告诉客户，他们可以把客户的资金交给能够做这些事的理财师。