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20世纪90年代，国际游资有增无减，至少有7.2万亿美元以银行短期存款或其他短期存放方式在全球资本市场流动，这个数额相当于全球每年生产总值的20%。发展中国家和新兴市场是国际游资进出的主要对象，其中流入拉美、亚洲和非洲等发展中国家新兴市场的游资每年都以数百亿美元的速度递增。据统计，1996年流入新兴市场的私人资本就高达3360亿美元，其中单墨西哥就吸收了外资500多亿美元。东南亚危机前泰国吸纳的外国资本高达860亿美元，韩国的外国资本更是高达1500亿美元。这些游资有很大一部分进入股票、债券、外汇和黄金市场，追逐投机利润。
国际游资流到哪里，当地的股市就上涨。当大量游资进入墨西哥股市时，其股市上涨了436%。1997年前几年游资流入东南亚，这些国家和地区的股市也持续创新高。游资一旦觉得该国和地区由于经济上的原因有可能出现股市下跌或货币贬值时，则会大量抽离外逃。如1994年墨西哥被抽走180亿美元，1997年外资从东南亚撤离400多亿美元，从而造成汇市、股市大幅下跌。
我们必须承认，资本流动对发展中国家，特别是新兴市场国家的经济发展作出了重要贡献。但从索罗斯率众“血洗东南亚”可以看出，巨额国际游资对一个国家、一个地区的巨大破坏已远超出其正面意义。金融自由化只能作为手段，而不能成为目的，当金融自由化不能发挥有效配置资源功能、危害一国经济实体、吞噬国民财富时，就有必要对这种工具进行某种制约。同时金融市场正被越来越多的泡沫填充，金融衍生工具越来越脱离原先的载体，交易也越来越脱离实物经济。大量的国际游资在世界各地寻找高利润投资机会，投资于实物的资金比例变得越来越少，其必然结果是实物经济所创造的利润无法支持庞大的金融资本。这种情况下资金流动将倾向于寻找并攻击市场的漏洞，结果是自由化的市场并未将资金导向最需要的地方，反而因受到来自各方面的冲击，变得越来越不稳定。因此，有必要改变对自由放任的态度，需要借助市场外的力量对流动资金进行引导。
2007年上半年印度政府突然宣布限制外资炒作当地股市，使股市大幅震荡，众多投资者感到不知所措，新兴的亚洲金融市场如何健康发展再次成为热议的焦点。
事实上，引发印度政府出手干预股市的原因正是国际游资巨大压力下的反应。一方面，由于看好印度经济发展前景，国际游资持续追捧印度股票等金融产品，国外资金的流入导致卢比汇价不断走高，卢比兑美元升值幅度已超过12%。另一方面，卢比升值反而更加刺激外资踊跃流入，流动性过剩又导致股市大幅飙涨。印度股指已比2006年累计飙升近40%，由此股市和卢比汇价之间形成自我强化的循环机制。
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