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这似乎是项艰巨的工作，部分原因就是泡沫带来的损失很容易界定。比如某位投资者在2000年以70美元的价格买进了100股思科公司的股票，结果股价后来跌到了18美元，他因此损失了5 200美元。世界通信公司的投资者们眼看着近1 800亿美元瞬间蒸发。但是经济、社会和文化方面的收益就没有那么明显了，而且很难予以计算。情况总是如此。经济学家们提到而且已经证明，沃尔玛超市对于社会整体生产率的提高做出了极大贡献，并且以低价提供从大咸菜缸到乡村歌手加思•布鲁克斯的CD等各种商品，使消费者大大受益。但是，同样由于沃尔玛的到来，许多零售商店倒闭，而且由于沃尔玛大量从中国进货，许多美国工厂被迫关门。因泡沫破灭而受害的投资者只占总人口的一小部分，所以他们所经受的痛苦使他们忽视了若干年后泡沫给所有人带来的长期收益，以及对整体经济的积极作用。
如果你用长远的眼光——相当长远的眼光来看这个问题，就有可能发现在泡沫中和泡沫之后会出现一种模式，特别是那些留下新的商业和消费基础设施的泡沫。我实在找不出更好的词来形容，因此只能说这些泡沫是有益的，这些泡沫是合理的，起到了一定作用。由于美国的创造性毁灭倾向和破产体系，投资者们以及整体经济往往能够从泡沫中迅速恢复元气，在泡沫中受到抑制的资产阶级的实用性也会重新活跃起来。在基础设施泡沫中建造的东西，如房屋、电线、光缆和铁路，并不会随着主人的破产而消失。它们很快就可以被拥有新的商业计划、低成本的生产力和更好的资本结构的企业家们重新利用。而且，当新的基础设施提供新的服务和商品时，企业家们还可以把它们推向那些在泡沫中形成的庞大客户群。这就是10年来Google的发展历程。“不做恶”的Google和其他许多公司一样，都是建立在环球电讯和eToys的破产之上的。
回顾历史，我们可以发现，许多类似于刺激经济发展并且塑造美国商业文化的大公司和产业要么是在泡沫时期形成的，要么也可以追溯到后泡沫时代。日常消费品和大规模零售、信息服务和大众传媒、金融服务领域、旅游业、电信业和投资资本家们所谓的“网络社区”都是如此。西尔斯•罗巴克百货公司、美联社、西联汇款公司（Western Union）、富达投资集团（Fidelity Investments）、Google都得到了发展。但是如果没有泡沫的“砰”效应，它们不可能发展到今天的规模。
● 在1846到1852年，美国的电报线路长度增长了10倍多。大多数电报公司主要都是由本地小投资者投资，过剩的工作能力使得电报价格骤然下降，因此它们不得不黯然退场。10年之内，大部分电报网络都到了一家企业的手中：西联汇款公司。整个国家也有了任何规模的企业都可以利用的电报网络。而且，电报网络的迅速发展开启了其他的重要创新：美联社的诞生以及在新闻搜集、全国股票市场、货物交易和商业信息方面的飞跃。
● 对铁路失去理性的狂热投资也为全国性的商品和服务市场的形成提供了一个商业平台。19世纪80年代的铁路建设狂潮最终引发了激烈的价格大战。到1893年，美国几乎25%的铁路线都宣告破产。这次的输家是债券投资者，其中的许多都是外国投资者；而赢家是J • P • 摩根公司和其他大公司，20世纪初，7家大集团控制了全国大约2/3的铁路系统。消费者和商界也是赢家。20世纪的许多重要产业都是在这种新兴、廉价而且发达的铁路运输网络上形成的，比如蒙哥马利•沃德公司、西尔斯•罗巴克百货公司和其他一些美国知名品牌。
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