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在这期间出现了世界范围内的恶性循环的通货紧缩（deflationary spiral）。失业率不断上升，购买力和物价水平不断下降、企业的生产能力也在不断下降，越来越多的人被解雇……危机不断加剧。在1929年到1933年的世界性经济危机时期，发达资本主义国家相继提高关税以限制商品进口，如美国就把当时的关税提高到百分之五十三的水平。这些措施带来的后果就是使国际贸易量急剧下降。从1929年到1933年，国际贸易额减少了三分之二，国际贸易量下降了三分之一。这给依赖出口的国家造成了一系列消极的后果。例如主要依赖羊毛出口的澳大利亚的临时性失业率就占了从业人员的四分之一。
1932年上任的罗斯福总统尽管遭到商业界一些守旧派人士的反对，但最终还是通过实行国家干预经济生活的新政（New Deal）使美国迅速恢复了经济实力。罗斯福的做法与约翰•梅纳德•凯恩斯（John Maynard Keynes）的思想不谋而合。1933年底，凯恩斯在《纽约时报》发表的《致罗斯福总统的公开信》中称赞罗斯福时说道：“你使自己成了世界各国致力于在现存社会制度中用合理的实验手段除弊兴利之士的受托人。……如果你大功告成，那么将无处不以新的更大胆的方式进行尝试。”美国政府通过扩大政府支出来应对经济的大萧条。与因在危机中号召政府与民众削减开支而被人们称作是“饥饿总理”的德国总理布吕宁完全不同，希特勒通过各种就业和扩军计划恢复了德国的经济并迅速减少了失业。自从1928年起，各种高速公路的修建计划就已经纷纷出台，但总是因为政府财政困难而作罢。1934年，兴登堡去世，身兼总理和总统的希特勒力排众议，跑遍全国各地，终于修建了多条高速公路。当时美国的罗斯福总统也在做着同样的事情。他规划了许多新计划以及代理机构来帮助那些经济受创的地区，其中一个机构就是成立于1933年的田纳西流域管理局（Tennessee Valley Authority，通称TVA），负责对田纳西流域进行多元的区域规划和建设，以控制洪水泛滥，改进河运，增加农民收入，改善农民生活水平，并沿田纳西河及其支流开发电力，生产化肥，植树造林，促进水土保持。
经过了20多年以后，到了繁荣的50年代，华尔街的股票价格才再次超过1929年的股价最高点。纽约股市大崩溃直到今天都还让股票交易商心有余悸。
更完善的交易所法、银行家和政治家之间更紧密的合作和更好的通讯还是能够在一定程度上制约这类危机的发生。但是这种观点还是被自从1990年就开始回落、直到今天仍持续低迷的日本股市驳倒了。
著名的金融家和投资传奇人物伯纳德•巴鲁克（Bernard Baruch）在20世纪30年代是怎么说的？“任何市场的历史——从产生开始——都是一部极其惊险的价格上涨和下跌相互交替的发展史。”
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