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基金的绩效评估基本常识
面对市面上数百只基金，初级投资者往往不知道如何挑选心仪的基金，有人说，自己不懂没关系看排名就行，排名固然有一定参考价值，但是怎么看呢？笔者认为还是很有必要先把各大指标以及各排行榜的来龙去脉搞清楚。
所谓基金评级，就是由基金评级机构收集有关情息，通过科学的定性定量分析，依据一定的标准，对投资者投资于某种基金后所需要承担的风险．以及能够获得的回报进行预期，并根据收益和风险的预期对基金进行排序，说白了就是基金排队。例如美国晨星著名基金评级机构这样评定一只基金的星星颗数:按照晨星风险调整后的投资回报率对同一类别的基金进行排名，业绩表现最好的10%为五星级，接下来22.5%为四星级，中间的35%为三星级，后22.5%为两颗星,排在最后10%为一颗星.
（一）任何基金评级的基础是基金分类
任何排名都是按照不同类别进行的“苹果与苹果”的比较结果。谚语说瘦死的骆驼比马大就强调了比较的类别和基准不同会得出不同的比较结果，所以，我们要把同类型的基金放在一起进行排队才具有参考价值。国际评级机构在对中国基金进行绩效评估的时候都会进行本土化的分类。从美国对投资基金的分类，我们能够了解到一个比较成熟的基金市场是如何进行分类的。
专栏7.2美国投资公司协会（ICI）对基金的分类
依据资金投资目标和投资策略的不同，美国投资公司协会对美国投资基金进行如下的详细划分：
一、股票基金：
1．积极成长型基金（AggressiveGrowthFunds）：主要投资于具有资本增值的小盘、成长型公司的股票。
2．新兴市场股票基金(EmergingMarketEquityFunds)：主要投资于世界上新兴地区公司的股票。
3．全球股票基金(G1oablEquityFunds)：主要投资于全球范围内(包括美国)公司的股票。
4．成长和收入型基金(GrowthAndIncomeFunds)：目标是兼顾长期资本增值与稳定的股利，同时具备良好的股利收入和未来成长性的公司。
5．成长型基金(GrowthFunds)：主要投资于具有资本增值潜力且已经运转良好的公司。这种基金追求资本增值而不是稳定的股利收入。
6.收入型股票基金(IncomeEquityFunds):主要投资于可产生固定股利收入的股票，资本增值不是其主要投资目标。
7．国际股票基金(InternationalEquityFunds)：将不少三分之二的资金投资于美国以外国家和地区的股票。
8．地区型股票基金(RegionalEquityFunds)：投资于世界上特定地区公司的股票，例如欧洲、拉美、太平洋地区。
9．行业股票基金(SectorEquityFunds)：通过投资于特定领域或行业的股票达到资本增值的目的，例如金融行业、健康医疗、自然资源、高新技术或公用事业。
二、债券基金(BondFunds)
1．—般企业债券基金(CorporatebondsGeneralFunds)：通过将不少2/3的资金投向企业债券来谋取每年高水平的现金收入，对所持有的企业债券，它没有限定严格的平均到期日要求。
2．中期企业债券基金(CorporateBondintermediate–termFunds)：通过将不少2/3的资金投向企业债券来谋取每年高水平的现金收入，对所持有的企业债券，平均到期日是5~10年
3．短期企业债券基金(CorporateBond—short-termFunds)：：通过将不少2/3的资金投向企业债券来谋取每年高水平的现金收入，对所持有的企业债券，平均到期日是1~5年。
4．一般全球债券基金(GlobalBond—GeneralFunds)：投资于世界范围的债券，没有明确的平均到期日限制。该种基金大约有25％的资金投资在美国本土。
5．短期全球债券基金的债券(GlobalBonds—short-termFunds)；投资于世界范围的债券，平均到期日1~5年。该种基金大约有25％的资金投资在美国本土。
6．一般型国债基金(GovernmentBonds—GeneralFunds)：将不少2/3的资金投向美国国债，对所持有的国债，没有对平均到期日的严格限制。
7．中期国债基金(GovernmentBonds—intermediate-termFunds)：将不少2/3的资金投向美国国债。其持有国债平均到期日是5~10年。
8．短期国债基金(GovernmentBonds—short-termFunds)：将不少于三分之二的资金投向美同国债，其所持有国债的平均到期日是1~5年。
9．高利息债券基金(High–YieldFunds)：将不少于三分之二的资金投向于信用级别较低的企业债券，以期取得每年较高的现金利息。所投资的企业债券一般是穆迪评级中等于或低
10．抵押债券基金(Mortgage—BackedFunds)：将不少于三分之二的资金投向混合抵押债券。
11．一般国家市政债券基金(NationalMunicipalBonds-GeneralFunds)：将绝大多数资金投向市政债券．所持有的政府债券的平均到期大于5年，该基金一般被豁免联邦所得税，但要缴纳地方性税收。
12．短期国家市政债券基金(NationalMunicipalBonds-Short-termFunds)：将绝大多数资金投向国家政府债券，所持有的市政债券的平均到期日是1~5年。
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