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（1）特雷诺指数
该指数给出了基金份额系统风险的超额收益率，通俗的讲就是说衡量基金对于每单位系统风险的收益率。
特雷诺指数=
我们可以根据特雷诺指数对基金的绩效加以排序。基金A的特雷诺指数大于基金B的，说明A的绩效优于B，因为只要一无风险利率借入一定量资金投资于B就可以形成与A具有相同系统风险水平但是收益率却高于基金A的投资组合B。
特雷诺指数考虑的是系统风险，而不是全部风险，因此，无法衡量基金经理的风险分散程度。系统风险不会因为投资组合的分散而降低，因此，即便基金经理的风险分散做的很好，特雷诺指数可能并不会因此变大。
（2）夏普指数
该指数是由诺贝尔经济学奖得主威廉.夏普提出的另一个风险调整衡量指标，夏普指数以基金的全部风险（用收益波动标准差衡量）作为基金的风险度量，公式为：
夏普指数=
可以根据夏普指数进行基金绩效排序，夏普指数越大，绩效越好。夏普指数调整的是全部风险，如果投资者的全部投资就是某基金时，可以用该指数衡量自己投资绩效。
（3）詹森指数
詹森认为，将挂历组合的实际收益率与一个具有相同风险水平并且实行消极管理的（虚构的）投资组合的收益率进行比较，两个收益率之差就是詹森指数。
詹森指数等于0，说明该基金与处于同等风险水平的被动管理的基金收益率相同，没有差异，该基金的表现被评价为中性。詹森指数大于0，表明基金经理成功的预测到了市场的变化或者正确的选择了股票，或者同时具备了两种能力，实行了积极的管理策略，跑赢了大盘；而詹森指数小于0，则表明该基金的绩效表现差强人意。
基金组合的绩效考核通常应该从深度和广度两个角度来考虑，所谓深度指的是基金经理所获得的超额回报的大小，而广度指的是对组合风险的分散程度的考虑。特雷诺指数与詹森指数都只考虑了绩效的深度，而夏普指数考虑了绩效的广度。因此，用不同的指数对基金进行排名有时候结果可能不一致。一般而言，当基金完全分散投资或者分散程度很高的时候，用夏普指数和特雷诺指数进行的排名结果是一致的，但如果将分散程度差的和分散程度好的基金进行比较，结果可能不同，分散程度差的组合的特雷诺指数可能很好，夏普指数可能很差。
以上三个指数提供了关于风险调整业绩的不同但是相互补充的信息，投资者可同时参考三个指数。值得提出来的是在用特雷诺指数和詹森指数对基金进行绩效衡量的时候，我们假定基金组合的风险是稳定不变的。但实际上基金经理常常会根据自己对大势的判断而调整现金头寸会改变投资组合的风险。在这样的情况下，采用特雷诺指数和詹森指数往往不能对基金的投资能力做出正确的评判。
（三）基金的投资目标和投资风格
正如我们购买普通商品会期待物超所值一样，购买基金的时候，投资者面对可供投资的数百只基金也回问：什么样的基金好呢？什么样的基金适合自己的理财目标呢？
首先，投资者应该明确认识基金的投资目标是否跟自己的理财目标一致，大家目标一致有利于步调一致赚钱，因为基金的投资目标通常决定了它的投资范围和投资组合的比例构建。投资者应清楚自己的投资目标、可承担风险及投资期限（需要考虑自己的资金流动性）。投资者可以通过解析基金招募书的投资目标说明初步判断该基金是否对自己胃口。每只基金的公告都会阐明本基金的投资目标，例如最近新发行的某只基金的招募书上写明其投资目标为：本基金重点投资于内需增长背景下具有竞争优势的上市公司，把握中国经济和行业快速增长带来的投资机会，追求基金资产长期稳定增值。该基金的投资目标决定了它的投资范围如下：本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的60％－95％，债券、现金及其它短期金融工具为0-40％，并保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。对于中国证监会允许投资的创新金融产品，将依据有关法律法规进行投资管理。本基金投资重点是内需驱动行业中的优势企业，80％以上的非现金股票基金资产属于上述投资方向所确定的内容。
其次，投资者还不能忽略基金的投资风格与基金业绩的关系。国外学者在2003年的研究中发现，影响业绩的因素依次为基金以前的业绩、基金的交易成本、基金规模、管理基金的数量、基金经理的经验；基金的附属机构、基金的投资风格和基金经理的职业素质。也就是说基金的投资风格对基金业绩有一定的影响的。投资风格以及持股量的持续性能解释基金业绩的持续性。
什么叫投资风格呢？所谓投资风格是指基金管理人根据基金招股说明书中投资目标的限定以及自身的投资理念，有的倾向于长线投资，有的倾向于短线投资，有的偏好低风险且收入固定的投资，而有的喜欢高风险高收益的投资，不同的投资类型被称为投资风格。不同的投资风格意味着基金管理人在建立和管理投资组合的时候所采取的方式和选择不同，就像不同的设计理念诞生不同的服装款式，不同的投资风格会带来不同的风险收益水平，如果对基金风格的认识就像对品牌服装风格的那么清晰，那选择基金就会变得简单起来。
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