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投资、筹资活动现金流量的管理意义
经营活动现金流量的变化，可以反映企业经营活动的形态，以及因此产生的竞争力；而投资及筹资活动现金流量的变化，则反映了经理人对公司前景的信心与看法。企业投资活动现金的流出，大多为购买固定资产（例如土地、厂房、设备）或增加长期股权投资；反之，企业处理固定资产或减少长期股权投资，则会带来投资活动的净现金流入。投资活动的效益往往不能立即显现，如果只是观察企业投资金额的变化，很难评估其管理意义。
值得注意的是，由投资活动现金可以推测公司的发展情况。高度增长且对未来乐观的公司，往往会将经营活动带来的现金再全数投资，甚至投资金额会超过经营活动现金的净流入，使公司必须以筹资方式应对（特别是以举债方式筹措资金）。
我们再以沃尔玛为例，从1992年到1994年之间，沃尔玛投资活动的现金都远远超过经营活动产生的现金。不过，沃尔玛支持投资活动不足的现金（请参阅表6-3），全部采取长期或短期借款的方式来应对，从不进行现金增资，这代表沃尔玛对未来投资的机会与效益具有高度信心。相对地，当成长趋缓、投资机会相对减少时，沃尔玛的现金流量关系也有所改变。2004年到2006年，沃尔玛经营活动的现金，已足以支付所有投资活动的现金需求；至于多余的现金，主要是用来购买自己公司的股票与发放现金股利（请参阅表6-4）。
如果企业经营活动现金净流入充沛，可以减少筹资需求，降低经营风险。但是，当剩余资金出现后，企业则可能陷入“资金再循环”（capital recycle）机会减少的尴尬局面。除了沃尔玛有这种隐忧外，多年来华硕也面临类似的问题。（1998年至2000年，华硕各项现金流量的关系请参阅表6-5。）
由于连续几年的资金剩余（经营活动现金净流入大于投资活动现金流出），造成华硕2001年的现金存量大幅攀升至新台币300亿元左右，因此招来“不会理财”的批评。事后证明，在资金充裕下，能抗拒诱惑、不轻易投资并不容易。2002年，华硕展开大规模的大陆布局后，资金便获得有效的运用（请参阅表6-6）。
2003年至2004年间，华硕的经营活动现金净流入，都小于投资活动现金流出，因此华硕不再有资金剩余的情形，反而必须通过筹资活动以取得资金。
四大企业类型
由经营、投资、筹资三大类型活动现金流量的搭配，往往可看出企业的性格与特质。根据这些性格与特质，可以把企业分成以下四大类型：
信心十足的成长型公司
积极追求成长、信心十足且成功机会较高的公司，其现金流量的特色通常是：
1. 净利及经营活动现金净流入持续快速增长（在对的产业做对的事）。
2. 投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会）。
3. 长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）。
稳健的绩优公司
经营稳健且绩效优良的企业，其现金流量的特征通常是：
1. 净利及经营活动现金流量持续增长，但幅度不大。
2. 经营活动现金流入大于投资活动现金支出。
3. 大量买回自家股票，发放大量现金股利。
危机四伏的地雷公司
这是最容易出现财务问题的公司，其现金流量的形态通常为：
1. 净利增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）。
2. 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）。
3. 短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同业不敢再提供信用）。
经营衰退的夕阳公司
经营绩效日益衰退的企业，其现金流量的特征通常是：
1. 净利及经营活动现金流量持续下降。
2. 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金。
3. 无法稳定地支付现金股利。
中国大陆公司现金流量表介绍——联想集团
联想集团在2005年和IBM个人电脑（PC）事业部完成合并，成为继戴尔和惠普之后的世界第三大PC供货商。这也是中国IT行业迄今为止最大的一宗海外并购案例。
联想集团有限公司在香港证券交易所上市，因此它的财务报表是根据国际会计准则委员会颁布的《国际会计报告准则》编制的。下表（表6-7）是联想2006年的现金流量表，会计截止日是3月31日，财务报表的货币单位以港币列示。
因为联想和IBM个人电脑事业部在2005年4月合并，事业体的扩大让营收、成本及现金流量等数字在2005年4月到2006年3月这段期间增大很多，这是我们在比较这两年度的财务报表时要注意的地方。
联想在合并之后的报表，增加了短期的银行贷款和发行可转换优先股，庞大的利息加上海外地区所生的税项，使得新联想2006年的净利只剩下约6.6亿港币，较前一年度下降了41.5％。
2006年新联想的经营活动的现金流量之所以仍有约84亿港币，主要是因为应付账款大幅增加约117亿港币。投资活动的现金流量变化，主要是收购IBM个人电脑事业部的庞大支出（约50.8亿港币）。在筹资活动方面新联想本年度向银行贷款及发行认股权获得现金流入约45亿港币，另外也因为买回库藏股而造成现金流出约12亿港币。
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