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首页 > 财经总馆 > 管理营销 > 如果巴西下雨,就买星巴克股票:投资市场中的“蝴蝶效应” > 9.不要在象棋棋盘上走一步算一步

9.不要在象棋棋盘上走一步算一步彼得·纳瓦罗 中国人民大学出版社
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  优秀的投资者基于某一简单的基础建立自己的头寸,在这个基础之后,连接的是一长串富有弹性的交易链。下面讲的,是一个古老的状况,一年出现一两次,而且每次出现,不管怎样操作,都灵验。为了在大选将要到来之际保持较高的就业率,政府将会在一定时期内保持较低的利率,因此美元将会疲软。而这时,德国马克便成为最大的受益者,那么我们赶快购进吧!市场的不断走强将会带来对德国债券和股票的更大的需求,那么我们再买点德国债券和股票!于是,英镑和里拉的压力就很大了,难以和马克并驾齐驱,那我们赶紧卖掉英镑和里拉,还有他们的债券和股票。于是整个的支持系统就开始变得纠结不清,而这对墨西哥就很不利了。那么我们赶紧将比索甩掉。这时如果你手头还有印度的全球预托证券,那就赶紧卖空,当然还有芝加哥期权期货交易市场上的限价买进的墨西哥电话公司(Telemex)的期权。——维克特-尼德霍夫(VictorNiederhoffer)

  在尼德霍夫幽默的背后,还有一个永恒的真理,那就是:影响特定公司或者行业的巨波经济事件,也总会产生波及到其他公司、行业或市场的溢出效应。在投资领域有太多太多不专业的交易员和投资者,都是“在象棋棋盘上下跳棋”,走一步算一步。与巨波投资者不同,这些人都不会将眼光放的长远,所以他们错过了许多良机。

  本章开篇的那个虚构的象棋手和投资者的做法就为我们提供了一个把握良机的很好的例子。在这个事例中,罗伯特-费舍尔显然胸怀全局。他知道美国联合航空和美国航空公司的合并会给联合航空的竞争者达美航空和美利坚航空带来很大的压力,因为他们必须采取手段以防止在竞争中失利。这就是罗伯特迅速买进上述两家公司可能的收购对象——西北航空股票的原因,任凭那些“跳棋玩家们”卯足了劲争着抢着试图分得美国航空的一杯羹。

  另外一个溢出效应的好例子,就是本书开篇的一个例子。当美国司法部起诉微软公司违反反托拉斯法的时候,老练的巨波投资者立即买进Sun公司和甲骨文公司的股票,这两家微软公司的竞争对手被认为是最有可能从微软被诉这一事件中获利的企业。

  广义来说,这一投资原则的要点在于:把市场看成一个巨大的象棋棋盘,并且要把眼光放的尽量长远,尽可能的向前多看几步,并且要尽可能的多观察各个行业。实际说来,这就要求要根据巨波经济事件来发现众多溢出效应,然后根据相关的信息采取行动,同时这也要求做一些相关的发展路径研究。正如中国一句古老的言语所说,“机遇偏爱有准备的人”。而在巨波投资领域中,这句话的意思就是,我们首先要让自己熟悉经济领域中的主要行业,以及这些行业中的强势和弱势公司。那么接下来我们就转向这个话题吧!

  

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