首页-新闻-军事-文化-历史-体育-NBA-视频-娱乐-财经-股票-IT-汽车-房产-时尚-女人-男人-母婴-教育-健康-旅游-BBS
隐藏

目录

首页 > 财经总馆 > 管理营销 > 如果巴西下雨,就买星巴克股票:投资市场中的“蝴蝶效应” > 6.永远不要逆势而动

6.永远不要逆势而动彼得·纳瓦罗 中国人民大学出版社
收藏成功
已收藏
请先登录
添加成功
已添加
请先登录

  笨重的火鸡都会随着飓风飞。但随着风势慢慢平息下来,火鸡又回到地面。——凯文-马罗尼(KevinMaroni)

  在市场形势严重不利的情况下,你仍不尽早退出,那么,迟早会被开出局。——兰迪-麦凯(RandyMcKay)

  任何一天,股票市场只有三个走向:上涨,下跌或平盘。一段时间之后,每天的波动在整体上也会形成一种趋势。例如,下面的纳斯达克综合指数图5-1就显示了12个月中的各种不同趋势。

  例如,在9月、10月中,纳斯达克指数基本上是在横向波动,上涨几天,然后下跌几天,但是很明显的是在一个固定的区间内摆动。但是在11月和3月中,该股指持续牛市上涨。这样一种持续的趋势对于大多数的投资者来说是一个极好的顺风车。确实,在这样的一种情况下,就像凯文-马罗尼的机智之言所说,“飓风来事,连笨重的火鸡都会飞”,即使是一向积弱的股票都被整体形势带动得高位上涨。然而,我们仔细观察上表可以发现,在3月中该股指涨跌变化激烈,然后从3月末开始直到5月末,该股指呈现出明显的熊市下跌趋势。在那一时刻,市场归于以横向波动为主的趋势。

  从上边中可以看出,为什么在牛市上扬时放空股票,或者在熊市下跌时买入股票,都是极为冒险的操作。事实上,这样做无异于在形势对你极其不利的情况下进行赌博。这违反了巨波投资法的第一条原则。至于到底为什么当你试着逆势而行的时候,形势会对你极其不利,让我们这样想想就会明白:通常情况下,在一个呈上扬趋势的市场上,上涨的股票数量远多于下跌的股票。换句话说,买到上涨股票的概率,远高于买到下跌股票的概率。相反,在下跌大势众,,下跌的股票数量要明显多于上涨股票的数量。

  了解这一点之后,让我们把股市飞镖盘拿出来,做一个小游戏:飞镖盘上有100种纳斯达克股票,每天拿飞镖射盘,根据射到的结果买卖股票。如果腾落指数(advance-declineline,ADL)和整体趋势都在上升,而且候你买进了股票,赚钱的机会就会高于50%。为什么即使最无能的投资者都会在涨势中盈利?为什么华尔街那群能言善辩的人会说:“绝对不能把牛市和聪明混为一谈”?原因正在此处。

  噢,且慢!在我们的飞镖靶分析中,还有一点精妙之处需要说明。确切说来,我们是要讨论市场的广度(breadth)和趋势(trend)之间的关系。股市上经常会出现这样的情况:整个市场在上涨,但是市场广度却一直是负数。换句话说,虽然大盘在上涨,但下跌的股票远远多于上涨的股票。在这种情况下,用射飞镖的游戏选股,你肯定会赔钱。所以说,仔细地看清市场广度,对准确地衡量股票上涨的稳健度有重要的意义。例如,在2000年初的几个月中,有几次大盘都在猛涨,然而市场广度却很小。这种小广度的上涨使得巨波投资者保持了警戒,因此,他们的投资安全也得到了保障。

  相信已经说服了您不要逆势而动,而现在让我说明要“违反”这一坚不可摧的规则的唯一情况,那就是宏观经济信号说明趋势即将发生逆转时。但是,在这一点上,你需要特别地小心,因为只有最幸运和最聪明的人才能从开始便预测到趋势的变化,而这一点是少有的几件能让所有专业投资者意见一致的事情之一。关于这一点,经典著作《股票操手回忆录》(ReminiscencesofaStockOperator)中有一句话我很喜欢,请大家把杰西-利弗莫尔这位传奇人物的话牢记在心:

  每个人都能学到的最有益处的一件事情,就是学会放弃一个年头——抓住最后的八分之一点或最初的八分之一点。这是全世界最昂贵的两个八分之一点。正是这个八分之一点,使得股票交易员们损失了千百万美元,而这些钱足够修一条连接美国东西海岸的混凝土公路。

  

上章  [←]快捷键快捷键[→]

王立群读《宋史》之宋太宗:最具改革精神的皇帝 到底是什么造就了宋代的繁荣与文明呢?

李鸿章政改笔记:大清官场笔记自揭裱糊匠一生 吾国吾民最缺者,乃是踏踏实实把现居之屋裱糊起来。

危险:美女情迷出轨画家 揭开爱杀连环局 能打破僵局的就是危险,是危险让他复活。

1 2 3 4 5 我要评分

收藏 分享

1人推荐/分享

收藏成功
已收藏
请先登录

编辑推荐

周点击排行

同类作品排行

最新图书榜

猜你喜欢

时间的玫瑰:但斌投资札记

 在本书中,但斌以札记的形式,讲述了他十几年来跌宕起伏的投资经历;分析了自己从技

但斌/山西人民出版社

富爸爸,穷爸爸

 什么是资产?什么是负债?如何才能达到财务的自由?罗伯特·T·清崎通过讲述他的两

(美)清崎/电子工业出版社

将心注入

 有什么可以让你放弃优越的生活从零开始、几乎不计报酬乞求着加入几乎是一个作坊?当

[美]霍华德•舒尔茨/浙江人民出版社