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首页 > 财经总馆 > 管理营销 > 如果巴西下雨,就买星巴克股票:投资市场中的“蝴蝶效应” > 2.理智投资,绝不投机

2.理智投资,绝不投机彼得·纳瓦罗 中国人民大学出版社
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  你是想抱着赚取一笔巨额利润,而盲目下赌注,还是想理智地进行投资,来赢得一笔数额不大但却更为稳当的利润呢?——杰西-利弗莫尔《股票操手回忆录》

  巨波投资者理智地投资(speculate),而从不投机(gamble)。投资和投机两者之间的区别非常重要,因为久而久之,正是这样的一个区别,将一向的赢家同稳赔不赚的输家截然区分开来。

  投机者必定失败,因为在形势对其不利的情况下仍然选择冒险。各种形式的投机行为,在我们的日常生活中几乎无处不在,就像购买彩票、赌轮盘、痴迷于玩吃角子的老虎机等等。冒这样的风险,就像在赌场里赌钱一样,你是注定要输给赌场的。

  投机者之所以一直敢于冒险,是因为偶尔也会有令人兴奋的大额利润进账,让他误以为通过投机盈利的概率很大。然而,也许某一天他很幸运,但概率定理最终会让他自食恶果。长久来看,“赌场”是从来不会输,这正是“赌徒破产定律”。

  与此相反,理智的投资者只在形势对其有利的时候才去冒险。也就是说,理智的投资者只有在天平向他一侧倾斜的时候,才会进行投资,而并不是在对“赌场”有利的情况下下注。再者,他从不在没有把握的情况下,冒险投资,也从不孤注一掷。

  扑克游戏,实际上就是一种按照风险进行投资的行为。同股票市场上的风险投资行为相比,却有着明显的不同。加里-贝弗德(GaryBielfeldt)在他的经典著作《金融奇才》(MarketWizard)中,巧妙地解释了投资于投机之间的关系,解释得很漂亮。

  在很小的时候,我就学会了怎么玩扑克。爸爸告诉我,玩扑克要学会算获胜的概率,并不是每一手牌你都一定要打,因为,如果你每手牌都要打的话,你输掉的可能性就会很高。当你觉得手上的牌胜算很大的时候,你就跟;如果牌很差,你可以选择不跟,放弃自己所下的注。当桌上的牌越来越多,而且你手中的牌非常好,也就是说,当你觉得形势对你非常有利时,你再提高赌注,倾力玩好这一局。

  把打牌的原则应用于股票投资,将会极大提高你赢钱的可能。我一直试图让头脑保持冷静、耐心,等待合适的交易机会,就像你打扑克牌的时候计算胜算几率一样。如果某单交易看起来不妙,你尽早抽身,这样损失会小一些,这就好像打牌时,如果手上的牌不好,你就不跟,放弃所下的注一样。

  巨波投资法的其余七条原则,非常重要,它们将会帮你将赢利性的投资活动和注定要破产的赌徒投机行为区分开来。

  

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