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创业之初你不可不知的融资知识

创业之初你不可不知的融资知识

作者: 桂曙光 出版社:机械工业出版社 定价:48元 总点击数:68961

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  • 作者信息

 风险投资是创业者的天使,也可能是创业者的掘墓人。融资能否成功,关键在于知己知彼。丰富的成功创业者融资案例,精彩纷呈的多角度分析,让创业者从零起步,顺利找到风险投资拿到钱。

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  现在是一个全民创业的时代,不管你是继承创业、主动创业、还是“被创业”。每天有成千上万的创业企业诞生,同样也有成千上万的企业破产,无论是生还是死,有一个字眼对于它们都是最重要的:钱!“创业的启动资金从哪里来?”“企业发展的资金从哪里来?”这是每个打算创业和已经创业的创业者都在思考的问题,而“资金链断裂”基本是绝大多数企业破产的根本原因。
  找风险投资(VC),是一个新兴的、时髦的、并且很流行的解决资金问题的渠道。

《创业之初你不可不知的融资知识》第1章 风险投资是怎么一回事 上

“风险投资”这一词语及其行为,通常认为起源于美国,是20世纪六七十年代后,一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的,这种投资方式与以往抵押贷款的投资方式有本质上的不同。风险投资不需要抵押,也不需要偿还。如果投资成功,投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报;如果失败,投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲,使用风险投资创业的最大好处在于即使失败,也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的来讲,几十年来,这种投资方式发展得非常成功。

《创业之初你不可不知的融资知识》第1章 风险投资是怎么一回事 下

国内最知名的本土VC——联想投资也有错过好项目的经历。腾讯QQ的团队曾找到刚刚成立的联想投资,结果,投资经理没太看懂他们的项目计划,就把他们给打发走了。再后来,因为种种原因,他们又错过了百度、盛大、药明康德等项目。
  事实上,VC界像这样错过好项目的事情并不罕见,不过却很少有VC敢于像BVP、联想投资一样公开出来,有少量VC至多也只是在公司内部讨论或者检讨自己的过失,因为大家都懂得“成功的案例才是赚钱和炫耀的资本”的道理。

《创业之初你不可不知的融资知识》第2章 谁需要/适合VC 上

创业者对资金的需求是一直存在的,公司初创的时候,需要小钱,公司长大了,需要的钱就更多了。所以,创业者要了解通常可以从哪里获得资金支持,哪些渠道靠得住、哪些靠不住,不要白白浪费掉融资的时间和精力。
  另外,在向VC融资之前,创业者要做好充分的准备,知道自己需要的是什么,是否适合向VC融资,在心理上做好面对VC的准备。当然,VC融资通常是比较困难和漫长的,创业者要了解其中的一般流程,并小心上当受骗。

《创业之初你不可不知的融资知识》第2章 谁需要/适合VC 下

很多公司融资失败,不是因为这些公司没有吸引力,而是创业者不了解VC,不知道VC是怎样运作、怎样判断项目等。而且,最重要的是,他们不了解向VC融资的流程。
  向VC融资是很费时间的,快的3个月,慢的要1年以上,通常6个月是比较常见的。因此,对于创业者来说:
  至少要留好6个月的现金余量,不要融资过程刚进行一半,公司就没钱了。预计年中需要钱的话,年初就要开始融资。而且,VC知道你现金流有问题的话,会拼命压低价格的。

《创业之初你不可不知的融资知识》第3章 商业计划书的那些事

商业计划书(Business Plan,简称Bizplan或BP)通常是创业者为了对外融资的目的编写的,是创业者在一厢情愿、自我包装、自我感觉的情况下,对公司的画像,包括公司业务、财务状况、市场分析、管理团队等方面的内容。创业者开始商业计划书的编写,标志着公司融资工作的正式启动。通常投资人是通过商业计划书对公司进行初步的了解,然后决定是不是跟创业者进入到下一个环节。商业计划书编写得好坏,有时候决定了公司融资的成败。

《创业之初你不可不知的融资知识》第4章 沟通、谈判博弈进行时

很多VC的网站都提供一个可以投递商业计划书的邮箱,通常是“info@xxxvc.com”或“bp@xxcapital.com”之类的。写好商业计划书之后,创业者常常就迫不及待地开始联系VC了。创业者在网上搜一搜就能找到很多VC名录,并且还有很多创业者按着上面的邮件地址开始准备邮件轰炸了。但是,这真的有用吗?创业者投递了商业计划后,能够得到反馈吗?答案是“不能”。我知道,有些VC会质疑我的看法,我也相信这种方法也有成功的故事,但是,这是一种最糟糕的跟VC接触的方式。

《创业之初你不可不知的融资知识》第5章 财务预测和估值

财务预测,是根据公司的历史财务资料和现实情况,采用一定的方法,对企业未来的财务状态进行预计和测算。VC需要通过它来看到创业者美好的“钱景”,才能最终圆了创业者的融资梦。
  而估值,是创业者必须慎重思考的重要问题,否则融资经验较少的创业者在面对久经沙场的VC时,可能会非常被动。
  一般说来,即便是最老练的创业者,在其创业生涯中,也很难有超过10次的VC融资经验。相反,一个普通的VC,每年都会直接或间接做5~10个项目的投资。

《创业之初你不可不知的融资知识》第6章 Term Sheet怎么谈判 上

在风险融资过程中最重要的部分是投资协议条款清单(Term Sheet)谈判。Term Sheet,也称之为“投资意向书”,是投资者与拟被投资企业就未来的投资交易所达成的原则性约定,集中了投资者与被投资企业之间未来签订的正式投资协议、公司章程等文件的主要条款。虽然只有十页左右的篇幅,Term Sheet中囊括了融资相关的所有关键内容的概要,因此,一旦双方签署Term Sheet,接下来的融资过程就会非常程序化。

《创业之初你不可不知的融资知识》第6章 Term Sheet怎么谈判 中

VC在投资时,通常会在关注两个方面:一是价值,包括投资时的价格和投资后的回报;二是控制,即投资后如何保障投资人自己的利益和监管公司的运营。因此,VC给企业家的投资协议条款清单(Term Sheet)中的条款也就相应地有两个维度的功能:一个维度是“价值功能”;另一维度是“控制功能”。有些条款主要是“经济功能”,比如,投资额、估值、清算优先权等,有些条款主要是“控制功能”,比如,保护性条款、董事会等。

《创业之初你不可不知的融资知识》第6章 Term Sheet怎么谈判 下

风险投资,尤其是专注于早期项目投资的风险投资,通常是期望获得高额的“风险回报”,即所谓“高风险、高收益”。考虑到投资的成功概率,VC对被投资企业期待10倍(10X)或更高倍数的回报倍数是很正常的。如果把这种高额回报称之为“大餐”的话,股利只不过是一点“配料”。至于VC为什么要求股利条款,通常的解释是为了防止所投资的企业发展不好,因此他们需要通过以股利的方式给予一些回报。

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